9月上旬尿素期货价格全体出现跌落走势，现货商场张望心情较浓。短期来看，尿素供需宽松，商场心情偏空。在缺少显着利多驱动的情况下，估计期货价格保持偏弱震动态势。

  出口方面，2025年5月，我国对尿素出口实施配额制，前3批配额总量约400万吨。尽管本年上半年尿素出口量仅为7.7万吨，可是8月出口量大幅度增加。依据海关总署数据，8月尿素出口量为80万吨，同比大幅度增加；1—8月尿素累计出口量为144万吨，同比增加492.3%。

  现货商场交投气氛仍旧偏弱，部分地区现货报价显着下移，山东、河南等首要产区中小颗粒尿素出厂价遍及跌至年内低位。在需求难以显着地增加的情况下，现货商场疲软态势估计将继续。

  供给方面，尽管部分设备检修导致日产值短期降至19万吨，但国内尿素全体供给仍处于相对高位。依据隆众资讯数据，9月第2周新增4台设备泊车，4台设备康复出产，产值小幅上涨；产能利用率为79.34%，环比上升1.24个百分点。跟着方案检修的设备数量不断削减，估计尿素产能利用率和日产值都将逐渐提高。依据最新的产能投进方案，本年四季度仍有新增产能开释，2026年尿素日产值或许打破21万吨大关，到时国内供给压力将进一步加重。此外，当时上游企业库存继续累积，处于近5年同期高位。最新多个方面数据显现，国内尿素企业总库存为113.27万吨，同比增加50%，库房存储上的压力较大。2025年尿素出产赢利同比显着下滑，新式气流床出产赢利约300元/吨，传统固定床出产赢利约50元/吨，天然气工艺出产赢利约150元/吨。

  需求方面，依据钢联数据，本年1—7月，尿素表观需求为4100万吨，同比增加250万吨，增幅为8%。当时农业需求处于季节性冷季，复合肥企业制品库存高企且下游走货不畅，开工率偏低，以按需收购尿素为主；板材、三聚氰胺等工业需求也因房地产等职业低迷而体现较弱，尤其是胶合板需求同比清楚明了地下降，胶合板厂开工率较低，部分企业不得不以价换量。

  全体来看，尽管9月初尿素日产值小幅下滑，但跟着前期检修设备复产以及新增产能投进，9月中下旬日产值有望回升至19万吨以上，乃至挨近20万吨。农业需求短期难有起色，秋季肥对尿素需求的拉动效果相对有限；工业需求缓慢康复，对价格的支撑力度缺乏。尿素期货主力合约现在已跌破1700元/吨关口，考虑到短期供需宽松的商场格式难以改变，商场心情全体偏空，估计10月之前期货价格保持偏弱震动态势。

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